2025年5月7日，中国人民银行、国家金融监督管理总局与中国证监会在国务院新闻发布会上联合发声，明确近期将要落地货币政策、资本市场改革、险资入市等领域的重磅政策，为市场注入强心剂，刺激A股与H股携手高开。

　　政策“天时”已到

　　此次政策组合拳可谓是干货满满，核心逻辑或可简要概括为“宽货币、调结构、引长钱”：

　　1．流动性“量价双优”：首当其中的便是央行降准降息落地，更是在关键时点释放出“适度宽松”来“稳增长、稳市场”的明确信号，同时调降了结构型货币工具利率以及公积金贷款利率，总量和结构协同发力。一方面增强中长期资金供给，稳定流动性预期，为信贷投放提供支撑。另一方面，彰显政策缓解内需压力，稳地产、稳融资决心。

　　具体来看，数量型工具方面，央行全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元，并阶段性将汽车金融和金融租赁公司存款准备金率从5%降至0%。价格型工具方面，政策利率下调10BP至1.4%，预计带动LPR同步下行。结构性工具、PSL及公积金贷款利率同步调降25BP。

　　2． 产业升级“精准灌溉”：8000亿元科技创新与设备更新再贷款、5000亿元服务消费与养老再贷款等工具与新质生产力、扩内需发展高度契合，引导资金投向科技创新等战略领域，与资本市场“科技叙事”形成共振。

　　3．中长期资金活水扩容：金融监管总局表示，进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，拟再批复600亿元保险资金长期投资试点额度，调降股票投资风险因子10%，推动“耐心资本”加速流入A股，促进实现中长期资金占比有望持续提升。值得一提的是，央行再次坚决表态，维护资本市场平稳运行，坚定支持汇金公司在必要时增持股票市场指数基金，并向其提供充足的再贷款支持。

　　4． 资本市场改革深化：证监会强调优化科创板、创业板制度，推动公募基金高质量发展，并配合央行健全支持资本市场的货币政策长效机制，强化汇金公司“类平准基金”功能，为市场提供稳定性支撑。

　　湘财证券对此表示，目前A股市场处于新“国九条”行情+类“四万亿”投资的重叠趋势中，“稳住楼市股市”政策的进一步落实，将指引2025年A股市场继续以“慢牛”方式运行。

　　水涨船高，流动性宽松提振股市情绪

　　总量结构政策齐发力，向实体经济、股市注入流动性，这将产生一个直接的影响，那就是推升股价上涨。

　　其一，货币宽松释放的流动性会直接或间接进入股市，尤其是当实体经济回报率较低时，资金更倾向于流向风险资产（如股票），推高股价；

　　其二，低利率环境有助于降低企业的贷款成本和债务压力，提升盈利预期，尤其利好高杠杆行业（如房地产、金融、制造业）以及依赖融资的科技股；

　　其三，宽松政策也传递出政府对经济支持的信号，进而给市场打入强心剂，推动资金从避险资产转向股票等风险资产。

　　在变革中锚定“确定性”：核心宽基符合增量资金审美

　　风起时，用什么姿势上车？对于大多数普通投资者而言，在变化波动中锚定中国资产重估的“确定性”，行业、市值分布广，成分股质地优的核心宽基指数或是不错选择。

　　一方面，机构资金“真金白银”投票彰显市场偏爱，近期新华保险与中国人寿联合设立200亿元私募基金，明确投向中证A500成分股，凸显机构对其“核心资产”地位的认可，观A500ETF基金（512050）等在内的多家跟踪A500指数产品，其最新披露年报中，前十大持有人更是机构扎堆。

　　另一方面，中证 A500 指数具备独特指数编制优势，不同于传统宽基的“市值一刀切”，该指数通过三级行业龙头筛选、ESG负面剔除等规则，既有传统行业的“定海神针”，同时又更加聚焦新兴产业，涵盖多条新质生产力赛道，契合当下经济发展新趋势和长期价值投资理念。

　　在当前政策红利加速释放的大背景下，A500指数凭借其行业均衡性、成长代表性与配置适配性，正站上投资风口，对于普通投资者而言，与其追逐短期热点，不如借势政策与指数的双重红利，以更从容的姿态分享经济高质量发展的长期回报。

　　场内布局可关注流动性好的A500ETF基金（512050），日均成交额长期位居同类第一，最新规模已超100亿元，场内综合费率仅为0.2%，位居同类最低一档。

　　而对于没有股票账户的投资者来说，可以选择投资ETF联接基金布局。与场内产品相比，场外指数基金，不需要开通证券账户、不需要实时盯盘，投资操作简单，还可以设置一键定投；投资门槛最低或可低至1元，无负担上车，契合了很多非专业大众投资者的需求。【A类：022430/C类：022431】

　　【数据来源：Wind，2025年5月8日，全市场流动性最好，指全市场跟踪中证A500指数且上市交易的ETF产品中对应成交额数据位列第一。（注：ETF日均成交额指某一特定时间段内，该ETF基金交易日均金额。这是评价该ETF参与者活跃度、流动性的重要指标之一；ETF成交额等于每笔交易数量与价格的乘积之和。成交额仅代表某一阶段数据，不具备长期参考价值。）】