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　　来源：机构之家

　　本周是新春复工后的第一周，在新春前后截至本周五、A股上市银行中已有13家公布了2024年度的业绩快报。

　　过去的一年，对于银行板块可谓是较为特殊的年份。一方面，行业整体性地处于历史性节点，面临着包括降息周期下净息差缩小、等内外部的各种挑战和转型压力；但一方面，银行板块在整体不温不火的A股市场中，又出乎意料地走出了一波独立的走牛行情，全年板块指数（880471）前复权涨幅为46.64%、远超上证指数的12.67%和深圳成指的9.34%，成为了市场中“最靓的仔”。

　　当然，二级市场的股价表现，是板块基本趋势和主流偏向的综合。而年度业绩快报的出炉，也让我们对银行的基本趋势（即业绩现状和后续走向）有了更量化、直观的了解。

　　13家已公布行整体良好，仅个别行效益增速同比略降

　　经机构之家整理相关数据并梳理后发现，在已公布2024年度业绩快报的13家A股上市银行，基本都实现了营业收入和归母净利润的增长，仅个别银行在营业收入或归母净利润的单项上同比增速略降。

　　从营业收入来看，其中南京银行、杭州银行和江苏银行等增长情况较好。南京银行年度实现的营业收入为502.71亿元、同比增速为11.32%，也是截至目前唯一实现两位数增长的银行；而杭州银行实现营业收入383.81亿元、同比增速9.61%；江苏银行实现营业收入808.15亿元、同比增速8.78%。

　　在已公布的13家银行中，仅有郑州银行和浦发银行的营业收入增速是下滑的。其中郑州银行实现年度营业收入128.61亿元、同比增速为-5.90%；而浦发银行实现营业收入为1707.48亿元、同比增速为-1.55%。

　　单位：亿元，%；基础数据来源：Wind。

　　郑州银行和浦发银行前几年均遇到了一定的阶段性瓶颈。

　　郑州银行甚至已数年未进行分红、面临着退市的压力，尽管本次营业收入仍不甚理想、但下滑幅度同比2023年度以及2024年3季报数据（分别为-9.50%和-13.71%）已有所改善，相信随着李红行长在1月低的正式走马上任、该行后续经营状况的进一步改善或值得期待。

　　而浦发银行此前作为老牌的“对公之王”、近年来又在一定程度上遇到“大城市病”的问题。但去年在新的高管团队治理下、已颇有气象一新的感觉，2024年度的归母净利润同比增速高达23.31%，故而在转型期营业收入的些许下滑也无伤大雅。

　　而在归母净利润方面，除厦门银行年度数据为25.94亿元、同比略降2.62%，其余已公布行均实现了增长。其中，浦发银行为452.57亿元、同比增速23.31%，杭州银行为169.83亿元、同比增速18.07%，齐鲁银行为49.86亿元、同比增速17.77%，位居三甲。

　　宁波银行当前增速适中，但后续仍大有潜力可挖

　　当然，在营业收入和归母净利润这两大指标中，前者更像是“面子”、后者才是真金白银的“里子”。机构之家从业绩快报寥寥数行的信息披露中，还是发现了一些值得玩味的信息。

　　单位：亿元，%；基础数据来源：Wind。

　　2024年开启的降息周期，对于银行业而言可谓是一把双刃剑。一方面，降息之后使得银行传统上的主业存贷利差缩小，给净息差收入带来了不小的挑战；另一方面，降息后预期收益率的降低、使得债券市场走牛，让一部分收入来源多元化推进较好、投资收益占比较高的银行赚得盆满钵满。

　　但对于行业整体而言，传统的存贷利差收入还是重中之重。净息差收入概言之，就是业务规模与净息差的乘积。故而业务规模后续是否仍有增长空间、净息差水平是否相对较高，就是衡量一家银行后续发展潜力的两大尺度。

　　宁波银行作为一家优秀城商行，与同在浙江省的杭州银行等“明星”行曾一时瑜亮，传统上治理水平较高、效益较好。但近年来在增速上却相对适中，如以2024年业绩快报数据而言，归母净利润为271.27亿元、同比增速为6.23%，在已公布快报的13家A股上市行中位列第8。

　　但机构之家经分析后认为，该行后续仍大有潜力可挖。就如前所述，业务规模后续是否仍有增长空间、净息差水平是否相对较高，就是衡量一家银行后续发展潜力的两大尺度。而前者主要就落实在存贷款增长及贷存比后续是否还有提升空间，而后者就体现在净息差水平。

　　在快报数据上，宁波银行期末贷款总额为1.48万亿元、同比增速高达17.83%，而存款总额为1.84亿元、同比增速也高达17.24%；两项不但均高速增长，而且宁波银行的贷存比还相对较低、2024年3季报披露的数据为77.20%，后续通过适度提高杠杆率，还有做大贷款相对规模的空间。

　　与此同时，宁波银行的净息差水平也始终维持在较高水平。2024年3季报披露为1.85%，明显高于杭州银行的1.29%、齐鲁银行的1.46%和南京银行的1.10%。在最为权重的传统的存贷款业务上，宁波银行始终维持着明显的净息差优势，这不是一时的债券走牛带来的投资收益所能企及的。故而，在包括2025年度的后续时段，宁波银行很可能厚积薄发、继续再创佳绩。

　　事实上，本次13家上市行中，唯一归母净利润增速下滑的厦门银行，就不是投资收益多少，而是同时在存贷款规模和净息差两方面出现了问题。该行2023年年报的净息差为1.28%、在42家A股上市行中倒数第2位，2024年3季报则为1.02%、更是排在了倒数第1的位置。同时，两时点该行的贷存比又分别为101.02%和96.63%，相对偏高。